(网经社讯)导读：3月20日，拼多多2022年第四季度及全年财报如约而至。相较于市场预期的四季度营收410.08亿元、净利润97.5亿元，拼多多似乎“未达标”。不过，CEO陈磊表示：盈利能力不是首要任务。那么，拼多多坚持的到底是什么呢？（详见网经社专题：营收 利润持续增长 研发投入超百亿 拼多多2022年在坚持什么？https://www.100ec.cn/zt/2022pddcb/）

出品｜网经社网络零售部

作者｜吴夏雪

审稿｜舒舒

题图｜网经社图库

一、连续七季度盈利 增速回落？

3月20日，拼多多集团发布了截至12月31日的2022年第四季度及全年财报。财报显示，拼多多集团去年第四季度收入为398亿元，同比增长46%。全年营收为1306亿元，同比增长39%。四季度净利润94.5亿元，同比增长43%，较前一季度的65%有所回落。2022年，归属于普通股股东的净利润为315.38亿元，去年同期为77.69亿元，同比增长306%。

此外，四季度拼多多营业利润为91.137亿元，同比增长32%。本季度非公认会计准则营业利润为116.601亿元，同比增长38%。这是拼多多连续第七个季度实现盈利，但相较于第三季度的营业利润有所下滑。而此前，市场预期拼多多四季度营收410.08亿元，净利润97.5亿元。

二、研发费用首破百亿 为竞争加门槛

净利润增速的回落引起了注意，陈磊在电话会议中回应称，盈利能力当前并不是拼多多的首要任务，“在投资方面，我们一直都是非常审慎的，对于每一项投资，我们都会考虑是否能够帮助我们实现长期的高质量发展，这是我们坚持的方向。”拼多多坚持的是长期的、高质量的发展，这从它们的研发投入中可见一斑。

2022年是拼多多从“重营销”向“重研发”战略转型的第二年，公司持续加码技术创新投入。财报显示，在美国通用会计准则下，拼多多去年全年研发费用同比增长15%，金额超百亿元，创历史新高。其中，四季度研发费用同比增长19%，达到24亿元。

自公司战略转向“重研发”至今，拼多多充分发挥数字化平台优势，优化供需两端的大规模、精准、高效匹配，提升前沿科技在农业、制造业转型升级中的支撑能力，助推数实融合。据介绍，拼多多打造“助农行动IP矩阵”包括：超级农货节、多多丰收馆、全球农创客大赛、多多新匠造、新农人计划、寻鲜中国好农货、家乡好物直播等。

这些行动深入百余个制造产业带，助力国货品牌、乡村好物直连国内外市场，并从产品结构、设计研发、生产制造、品牌打造等方面，为制造业品牌提供全链路的数字化服务，助力传统企业和制造工厂转型升级。

网经社电子商务研究中心特约研究员陈虎东表示，拼多多自身营销基因比较好，所以其在参与到科技大赛、“新国潮”等方面，确实也取得一些效果。不过本身数字化和实业结合的研发投入是一个长期的过程，也不排除因为疫情原因，这些投入的项目有所延后，所以利润增速下滑还需要综合来看比较好。

网经社电子商务研究中心网络零售部高级分析师莫岱青分析，日益丰富的商家活动以及农业科研、底层基础投入，正成为拼多多的优势和潜在增长点。拼多多一直注重深耕技术领域，用科技技术创新为消费者和商家提供更加多元化的服务，这大大提高了平台的生产效率。

“拼多多持续加大研发投入，意味着存量市场的竞争仍然很激烈，拼多多需要借此持续提升竞争门槛。”庄帅说道。

三、百亿补贴 谁的优势？

3月6日0时，京东推出“百亿补贴”，引起行业广泛关注。对于竞争，拼多多CEO陈磊在财报电话会上表示：相信良性的竞争对于消费者以及整个行业而言都是有利的。拼多多将始终保持本分的精神、立足自身的发展，勇敢地面对这样的竞争，包括在某些时候（竞争）的异化。

网经社电子商务研究中心特约研究员、鲍姆企业管理咨询有限公司董事长鲍跃忠也认为，对比其他平台，拼多多在农产品方面具有显著优势。在农产品的流通方面，拼多多的价格、服务、管理等优势也是越来越突出。

网经社电子商务研究中心主任曹磊也表示：自2019年拼多多推出百亿补贴之后，苏宁易购、聚划算、饿了么、抖音、快手、飞猪、滴滴、京东等平台相继跟进，一时间，百亿补贴如头部互联网大厂标配一般席卷而来。但发展至今，拼多多与百亿补贴关联度更高，自身特色更加明显。

“拼多多的百亿补贴用在两个方面：一是投放在以苹果手机为代表的客单价高的商品；二是投放到生鲜农产品，因为用户对生鲜类的农产品复购率非常高，有利于提高用户活跃度、复购率和GMV。”曹磊补充道。

“不过，这对电商格局的影响短期波动不大，长期来看，会让更多商家和企业加入到电商平台开展业务，也有利于进一步加速推动不同产业的转型和升级。例如拼多多推动了农业产业的转型升级，京东和拼多多的百亿补贴竞争会加速推动3C家电的产业转型升级。”庄帅表示。

四、走在“泥地”里的拼多多

2022年年底，拼多多获联合国粮农组织（FAO）颁发的2022年度创新奖，且为今年该奖项在全球的唯一获奖者。消息一出，引起业内一阵称赞。作为中国最大的农产品上行平台，拼多多一直在“泥地”中前行。

过去，只有农民才关心收成，关心农业。但如今，拼多多希望通过“第三届全球农创客大赛”、“第三届多多农研科技大赛”等全球性、高水平农业赛事活动，逐渐打破专业的壁垒。“搞农业的、搞信息化的、搞能源的、搞装备的、搞市场营销的”，大家都投身农业，走进山林大棚，针对农业产业发展的“卡脖子”问题，各展所长又通力合作，共同攻坚，再将成果“普及”给耕耘在生产一线的农户，最终落脚在到乡村振兴上。

此外，为帮助农业科技成果有效对接国内大市场，拼多多去年以来增大投入，加快农业科研成果从样品到产品到爆品的转化。去年以来，拼多多走进山东烟台、河北张家口、山西汾阳、海南万宁等地，筛选了一批国内农科院及农业高校研发的味道独特、品质过硬的科技农产品，对相应的平台商家进行流量及补贴资源的倾斜，一方面让消费者享受健康的科技美味，一方面以销量反哺科研，助力供给侧的品种培优、标准化生产以及品质提升，进而帮助种植户增产增收。

曹磊认为，拼多多重投农研，不仅能吸引、带动更多年轻科研力量投身农业，助力乡村振兴中的人才振兴；还可以销量反哺科研，打造科技转化的“市验田”，加速供给侧的品种培优、标准化生产以及品质提升；推动农业前沿技术的探索、应用以及产业难题的攻坚。